看好港股估值性价比，南向资金7月以来净买入逾600亿元

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来源：上海证券报

◎记者 王彭

近段时间以来，尽管港股持续震荡调整，南向资金仍然持续涌入，呈现“越跌越买”之势。据统计，7月以来，南向资金合计净买入逾600亿元人民币，上周南向资金净买入额更是创下今年以来单周买入额最高纪录。此外，随着资金持续加仓，多只港股ETF规模不断刷新历史最高纪录。在机构看来，当前港股估值已处于历史低位，且部分公司基本面持续改善，随着美联储加息临近尾声，港股大概率将迎来较好的配置时机。

受多重不利因素扰动，港股持续探底，恒生指数更于近日创下今年以来新低。不过，下半年以来，内资加快了南下抄底的力度。Choice数据显示，截至8月23日，7月以来南向资金合计净买入超过600亿元人民币。具体来看，在8月14日至8月18日这一周，南向资金净买入金额达171.5亿元人民币，创今年以来单周买入额最高纪录；在8月7日至8月11日这一周，南向资金净买入金额为127.62亿元人民币，居今年以来单周买入额前五。

ETF份额变动情况也是机构动向的重要风向标之一。Choice数据显示，下半年以来被加仓超过50亿份的8只ETF中，港股ETF有3只，分别是博时恒生医疗保健ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF和富国中证港股通互联网ETF，份额增长分别为75.05亿份、65.93亿份和56.29亿份。

从基金规模来看，华夏恒生互联网科技业ETF最新规模已接近300亿元人民币，跻身权益类ETF规模前十。此外，华夏恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、博时恒生医疗保健ETF、富国中证港股通互联网ETF等产品最新规模也均超过100亿元。

在华泰证券看来，虽然资金流出还在持续，但产业资本回购总额大幅上升。从估值角度来看，当前港股的绝对估值和相对A股的估值水平均展现出一定的投资性价比。

中庚港股通价值18个月封闭运作股票基金经理丘栋荣在最新发布的半年报中表示，从估值来看，港股整体估值水平基本处于历史10%分位左右，性价比很高，且部分公司具有稀缺性，具有战略性配置价值。随着经济温和修复，企业盈利有望触底回升，而美债收益率水平已至高位，加息压力缓解，因此，对港股市场保持积极态度，将持续关注企业的基本面改善和盈利能力提升。

“南向资金大额买入，表明投资者对港股的信心回升，积极寻求资产的多元化配置。从各类估值指标来看，港股主要指数均已处于历史低位，进一步下行空间有限。”华夏基金称。

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